Реклама сайта

Тексты всех типов для бизнеса

ВИДЫ ОПЦИОНОВ СРОЧНОГО РЫНКА

Статья "Виды опционов срочного рынка" — основные виды опционов: call и put.

Виды опционов, весьма распространённых в биржевой торговле деривативов, в принципе имеют всего лишь две разновидности — опционы колл и пут.
Выпускаются они практически под все формы базовых активов: фондовых, товарных, валютных и процентных, и, соответственно, виды опционов могут именоваться по «обслуживаемому» ими активу:

  • фондовые
  • валютные и т. д.

Напомним, что при торговле самим базовым активом, будь то акции, нефть или валюта с поставкой в будущем, стороны заключают контракт, по которому продавец обязуется продать, а покупатель оплатить и принять оговоренный товар в установленное время по фиксированной цене. При этом действует жёсткое двустороннее обязательство.

С развитием рынков торговый люд естественным путём пришёл к необходимости торговать не только «живым» товаром, но и отдельно правом его купить или продать.
Так появились основные виды опционов – производных финансовых инструментов, связанных и зависящих от того актива (товара), «поверх» которого они выпускаются.

Если вам показалось, что это какие-то биржевые извращения, не имеющие реального практического смысла, и нормальному человеку знать что такое опционы совсем необязательно, то осмелимся предположить, что вы и сами в прошлой жизни иногда делали нечто похожее.

Возможно, вы вспомните, что как-то ходили по бутикам торгового центра, подбирая себе, допустим, обувь, и в одном из них увидели нечто подходящее. В принципе вас почти всё устраивало, но вы подумали, что, обойдя все торговые точки, вы имеете шанс найти боле удачную (по фасону, цвету, цене – не важно) модель.
Но тут выяснилось, что в наличии только одна пара нужного вам размера и вы решили подстраховаться – договорились с продавцом, что на два часа он придержит для вас эту пару. За это вы дали ему банкноту в 100 рублей.

Мы не знаем, чем закончился для вас тот поход в ТЦ – может быть вы действительно купили обувь в другом месте, или же позже вернулись в этот бутик и выкупили присмотренную пару.
Важно другое – в тот день вы осуществили что-то, весьма напоминающее покупку опциона, то есть покупку права приобрести нужную обувь в течение двух часов по цене бутика, уплатив за это премию в сто рублей.
Какого именно опциона – поймёте сами, прочитав эту статью.

Опционы присутствуют на всех рынках, в том числе и внебиржевом, и базовыми активами для них могут быть любые, в том числе — физические, товары. В частности, свои опционы есть на Forex.
Однако в этой рубрике мы говорим о биржевой торговле и нас интересует базис биржевых опционов.

Активы спот-рынка продаются и оплачиваются «здесь и сейчас» и не нуждаются в деривативах.
А вот контрактами на отложенные по времени поставки торгуют на срочном рынке, а форма таких биржевых контрактов одна — фьючерсы.
Поэтому:

базовыми активами всех видов биржевых опционов являются исключительно фьючерсы.

Вы уже догадались, что оционы, будучи самостоятельным биржевым товаром, продаются и покупаются участниками торгов. Торгуется право в будущем совершить ту или иную сделку.
Но для того, чтобы товар перекупался, он должен сначала появиться на рынке.

Откуда берутся опционы разных видов

Когда-то опционы были настоящими бумагами-обязательствами, которые одна заинтересованная сторона, получив за это плату-премию, передавала другой.
Получив эту бумагу, её владелец мог положить её в сундук и воспользоваться в нужное время, а мог продать это обязательство кому-то другому, или даже разбить это обязательство на части, выпустив в продажу собственные опционы, подкреплённые условиями по начальной бумаге-обязательству, которая оставалась до поры до времени лежать в его сундуке.

Времена изменились и на биржах в полном соответствии с принципами биржевой торговли, по которым на биржах торгуют не чем попало, а тем, что имеет высокую ликвидность, обращаются стандартизированные опционные контракты для различных базовых активов.
Поэтому стать продавцом опционов просто – достаточно войти в рынок с позиции «продать» по какой-то фиксированной цене страйк и внести под это дело гарантийное обеспечение, как залог того, что вы человек серьёзный и готовы выполнить соответствующие обязательства продавца.
Какие обязательства – читаем дальше.

Какие права и обязанности подразумевают различные виды опционов

Опционы колл и пут по сути выпускают (продают) две противоположных стороны торгового процесса:

  • первые (колл) – продавцы, производители товара, и поэтому имеют другое название «опционов продавцов»
  • вторые (пут)- покупатели, потребители товара, которые соответственно называют «опционами покупателей».

Производитель, продав опцион колл, продал другой стороне ПРАВО в установленное время купить у вас стандартизированный товар по зафиксированной цене, а обзавёлся, помимо полученной премии – стоимости опциона, ОБЯЗАННОСТЬЮ предоставить этот товар.
Покупатель опциона может воспользоваться своим правом, а может и нет, перепродав его до истечения срока действия или же просто не реализовав (не исполнив) в возможный для этого срок.
Продавец опциона лишил себя возможности продать свой товар подороже в случае повышения рыночных цен на него, но смягчил горечь потерь на сумму полученной премии.

Напротив, потребитель, продавая опцион пут, продаёт право (и тоже – не обязанность) продать ему товар на условиях опциона и становится обязан в случае исполнения опциона этот товар принять и оплатить в полном объёме.
Продавцами опционов пут, по идее, становятся компании, регулярно закупающие партии каких-то биржевых товаров – сырьё, финансовые активы – и использующие их в своих бизнес-целях. Они тоже ограничивают свои возможности «закупиться» по более выгодной цене в случае её снижения на рынке, но подстраховываются премией.

На практике менее 10% опционов «находят своих адресатов» — исполняются (т. е. покупатель опциона использует своё право и реально покупает или продаёт базовый актив). Более 90% сделок по опционам носит спекулятивный характер или служат целям хеджирования.

Общими для опционов пут и колл являются следующие характеристики:

  • срок исполнения
  • цена исполнения
  • дата истечения
  • базовый актив.

Ещё один интересный для трейдера параметр, это стиль исполнения опциона:

  • американский
  • европейский и
  • экзотический.

Об этом мы уже упоминали в других публикациях, здесь же заметим, что сходные опционы на одинаковые базовые активы на одной и той же бирже могут исполняться по разным стилям.
«Американские» опционы, как несущие большие риски для продавца, стоят дороже и, соответственно, более гибки для покупателя.

Будьте богаты!

Поделись текстом с другими, поправь карму :)!


Интересное по теме


Статья "Анализ опционов и кто такие греки" — точка в анализе опционов, решение принято.Анализ опционов и кто такие греки

Анализ опционов с относительной сложностью этой темы вовсе не означает, что обычному человеку надо отказываться от опционов как инвестиционных инструментов.
Более того, совершенно необязательно самостоятельно осваивать методы оценки опционов. Для этого существуют специальный софт.


Статья "Как торговать опционами" — он знает как торговать опционами.Как торговать опционами

Как торговать опционами вы решите сами, изучив предварительно готовые торговые стратегии и сами предметы купли-продажи. Только вы, исходя из личных интересов, планов и навыков и основываясь на собственном психотипе, сможете разработать идеальную для вас стратегию.
Мы лишь подскажем ориентиры для выработки собственных подходов к торговле опционами.

Своё мнение о статье вы сразу можете отправить в любимую соцсеть